ELETF LensPORTFOLIO MODELS · V2ดู 12 โมเดลพอร์ต
RESEARCH DATAวิจัย ณ 31 ก.ค. 2026 · Total Return ถึง 28 ก.ค. 2026 · ราคาปิดล่าสุด 21 ส.ค. 2569· ไม่ใช่ข้อมูลเรียลไทม์หรือคำแนะนำลงทุน
ETF DEEP DIVE · TIER 2 Research as of: 30 ก.ค. 2026 · พร้อมเผยแพร่
เปรียบเทียบกอง ↗
IAI

iShares U.S. Broker-Dealers & Securities Exchanges ETF

GICS 4020 Financial Services · BlackRock Fund Advisors · NYSE Arca · เริ่มกอง 1 พ.ค. 2006

IAI ผ่าน Tier 2 แบบมีเงื่อนไขและเหมาะเป็น satellite กลุ่มตลาดทุนสหรัฐ กองมีประวัติยาว AUM ราว 1.34 พันล้านดอลลาร์ spread 0.07% และ Tier 1 ให้ผลเติบโตดีที่สุดในกลุ่ม แต่พอร์ตกระจุกมาก: GS กับ MS รวม 35.74% และ top 10 รวม 74.63% ขณะที่ P/E 24.18 เท่า จึงไม่ควรใช้แทนกองการเงินแบบกว้างหรือให้น้ำหนักสะสมสูง

$194.53+3.01% ณ วันตลาดล่าสุดราคาปิดตลาด · 21 ส.ค. 2026 · delayed EOD
RatingB75.2 / 100
Data completeness100%
HIGH confidence · READY

ข้อควรจำ: Rating B เป็นผลคัดกรองงานวิจัยชั้นที่ 1 ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือคำแนะนำให้ลงทุน

ผลสรุป Tier 2ผ่านเป็นตัวเลือกแบบมีเงื่อนไข
ความเหมาะสมในการสะสมเหมาะสะสมระดับกลาง
เงื่อนไขสำคัญที่สุดcurrent holdings ใช้อธิบายโครงสร้างพอร์ตปัจจุบัน ไม่ใช่ historical attribution
01 · RESEARCH SNAPSHOT

ตัวเลขสำคัญที่ตรวจสอบแล้ว

Total Return รวมเงินปันผลและเงินจ่าย โดยสมมตินำเงินจ่ายแต่ละงวดกลับไปลงทุน

Total Return 1Y+9.3%ถึง 28 ก.ค. 2026
CAGR 3Y+26.2%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 5Y+14.8%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
Max Drawdown 5Y_OR_SINCE_INCEPTION-28.8%Total Return · ระบุช่วงเวลาเสมอ
Volatility 5Y+21.5%Daily return · annualized
Sortino 5Y0.49ผลตอบแทนต่อ downside risk
Distribution Yield TTM+1.2%QUARTERLY · รวมใน Total Return แล้ว
Expense Ratio0.38%AUM $1.34B
REAL PERFORMANCE

เงินลงทุน 100 เติบโตอย่างไรจริง

ผลตอบแทนรวม 1 ปี+9.3%รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 3 ปี+26.2%สะสม +101.1% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 5 ปี+14.8%สะสม +99.4% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
ช่วงข้อมูลครบFund and VTI comparator are real total-return indices rebased to 100 over the selected window.
กติกา Total ReturnTotal return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.ห้ามนำ yield มาบวกซ้ำ และห้ามหัก expense ratio ซ้ำจากผลตอบแทน NAV
02 · RISK BY HORIZON

ความเสี่ยงเปลี่ยนไปตามช่วงเวลา

ไม่มีการใช้ Max Drawdown ตัวเดียวโดยไม่บอก horizon

ช่วงTotal ReturnCAGR ต่อปีVolatilityMax DDSortinoสถานะ
1Y+9.3%+9.3%+20.1%-16.5%0.2528 ก.ค. 2025 – 28 ก.ค. 2026
3Y+101.1%+26.2%+20.4%-23.1%1.0628 ก.ค. 2023 – 28 ก.ค. 2026
5Y+99.4%+14.8%+21.5%-28.8%0.4928 ก.ค. 2021 – 28 ก.ค. 2026
MAX+239.0%+22.6%+21.3%-28.8%0.8628 ก.ค. 2020 – 28 ก.ค. 2026
03 · WHAT IT REALLY OWNS

กองนี้ลงทุนอะไรจริง

Holdings: 28 ก.ค. 2026 · สดตามเกณฑ์
MANDATE

ลงทุนแบบเจาะจงในหุ้นสหรัฐกลุ่มวาณิชธนกิจ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์ และผู้ให้บริการข้อมูลตลาด เพื่อสะท้อนธุรกิจ investment services ของสหรัฐ

THEME PURITY99.7%เป็น proxy ตามวิธีของแต่ละกอง ไม่ใช่เกณฑ์ revenue purity เดียวกันทุกกอง
TOP 1074.6%35 ตำแหน่งที่รายงาน
FULL HOLDINGS

12 อันดับแรก

หลักทรัพย์น้ำหนักประเภท
GSGoldman Sachs Group Inc.
19.51%
EQUITY
MSMorgan Stanley
16.23%
EQUITY
SCHWCharles Schwab Corp.
9.18%
EQUITY
ICEIntercontinental Exchange Inc.
4.62%
EQUITY
MCOMoody's Corp.
4.57%
EQUITY
HOODRobinhood Markets Inc.
4.56%
EQUITY
SPGIS&P Global Inc.
4.23%
EQUITY
CMECME Group Inc.
4.19%
EQUITY
NDAQNasdaq Inc.
3.80%
EQUITY
MSCIMSCI Inc.
3.74%
EQUITY

Historical contribution รายหลักทรัพย์ยังไม่มีข้อมูล จึงไม่แสดงตัวเลขประมาณการแทน

EXPOSURE

โครงสร้างการจัดสรร

Sector exposure · 28 ก.ค. 2026

Investment Banking and Brokerage65.5%
Financial Exchanges and Data34.2%
Research and Consulting Services0.2%
Cash and Derivatives0.1%
Holdings coverage74.6%แสดง top holdings ครอบคลุม 74.63%; ส่วนที่เหลือรวมอยู่ในจำนวนตำแหน่งที่ผู้ออกกองรายงาน
04 · ANALYST VIEW

อ่านภาพใหญ่ ข้อดี ข้อเสีย และสิ่งที่ต้องพิสูจน์

ทุก claim แสดงระดับความมั่นใจและรหัสหลักฐานเพื่อย้อนตรวจได้

INVESTMENT THESIS

รายได้ของโบรกเกอร์ วาณิชธนกิจ ตลาดหลักทรัพย์ และผู้ให้บริการข้อมูลมีโอกาสได้แรงหนุนเมื่อมูลค่าซื้อขาย การระดมทุน การทำดีล และการใช้ข้อมูลตลาดเติบโต บริษัท exchange/data บางส่วนมีรายได้ประจำและอำนาจกำหนดราคาที่ดีกว่าธุรกิจวาณิชธนกิจ อย่างไรก็ดีผลตอบแทนของกองยังผูกกับวัฏจักรตลาดและหุ้นขนาดใหญ่ไม่กี่รายอย่างชัดเจน

เหมาะกับ: ผู้ลงทุนที่ต้องการเจาะธีมตลาดทุนสหรัฐและรับความผันผวนเชิงวัฏจักรได้ · ผู้ที่ยอมรับการกระจุกตัวสูงใน GS, MS และบริษัทโครงสร้างพื้นฐานตลาดรายใหญ่

ไม่เหมาะกับ: ผู้ที่ต้องการกองการเงินแบบกระจายกว้างหรือหลีกเลี่ยง single-name concentration · ผู้ที่ต้องการความผันผวนต่ำและ valuation มี margin of safety สูง

ข้อดี

  • Tier 1 ให้ CAGR 3Y 26.21% และ CAGR 5Y 14.81% สูงสุดในกลุ่ม 4020 ที่ผ่านรอบแรก

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • AUM ราว 1.34 พันล้านดอลลาร์และ median spread 0.07% ทำให้โครงสร้างซื้อขายใช้งานได้

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • theme purity ใกล้ 100% ใน investment banking, brokerage, exchanges และ market data

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026
ข้อเสีย

  • GS กับ MS รวม 35.74% และ top 10 รวม 74.63% ทำให้ผลลัพธ์ขึ้นกับบริษัทขนาดใหญ่ไม่กี่ราย

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • P/E 24.18 เท่าและ P/B 3.64 เท่าสะท้อน valuation ที่ไม่ถูกเมื่อเทียบกับความเป็นวัฏจักร

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • ผล 1 ปีของ Tier 1 ต่ำกว่า VTI 8.81 จุดเปอร์เซ็นต์ และ growth acceleration อยู่ในสถานะ DECELERATING

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026
Catalysts

  • การฟื้นตัวของ IPO, M&A, underwriting และ trading activity เพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมของ holdings หลัก

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • การเติบโตของอนุพันธ์ ข้อมูลตลาด ดัชนี และ clearing เพิ่มรายได้ที่เกิดซ้ำของ exchange/data franchises

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • ตลาดทุนที่มีสภาพคล่องดีและสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มช่วยหนุน brokerage และ wealth-management revenue

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026
ความเสี่ยง

  • การปรับฐานของสินทรัพย์เสี่ยงอาจกดมูลค่าซื้อขาย ดีล และ valuation พร้อมกัน

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • ความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ market structure ค่าธรรมเนียมข้อมูล การชำระราคา และ capital requirements

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • การกระจุกตัวใน GS และ MS ทำให้เหตุการณ์เฉพาะบริษัทส่งผลต่อกองมากเกินสัดส่วน

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026
สัญญาณที่ต้องติดตาม

  • ปริมาณซื้อขาย IPO/M&A backlog รายได้ investment banking และ trading ของ holdings ใหญ่

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • สัดส่วน top 2/top 10 และ P/E ของพอร์ตหลัง rebalance

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • AUM, spread, tracking difference และผลตอบแทนเทียบ VTI กับ KCE

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026
เงื่อนไขที่ทำให้ Thesis ใช้ไม่ได้

  • capital-markets activity ฟื้นแต่รายได้และกำไรของ holdings หลักไม่ตอบสนองต่อเนื่องหลายไตรมาส

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • top 2 concentration เพิ่มสูงขึ้นจนความเสี่ยงเฉพาะบริษัทไม่สอดคล้องกับบทบาท satellite

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026

  • กอง underperform ทั้งดัชนีอ้างอิงและกองคู่แข่งอย่างมีนัยสำคัญเกินค่าธรรมเนียมหลายงวด

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    IAI-ISSUER-20260729IAI-HOLDINGS-20260728FED-FSR-2026MAYSEC-MARKET-STRUCTURE-2026
05 · VALUATION CONTEXT

ราคาแพงหรือถูกแค่ไหนจากข้อมูลที่มี

ตัวเลข aggregate ของแต่ละ issuer อาจมีวิธีถ่วงน้ำหนักต่างกัน จึงไม่ควรเทียบแบบไม่อ่าน basis

Trailing P/Eไม่มีข้อมูล28 ก.ค. 2026
Forward P/Eไม่มีข้อมูล28 ก.ค. 2026
Price / Bookไม่มีข้อมูล28 ก.ค. 2026
ROEไม่มีข้อมูลISSUER_REPORTED_PORTFOLIO_AGGREGATE
06 · DISTRIBUTIONS

เงินจ่ายเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนรวม

ไม่ใช้ dividend yield มาบวกกับ Total Return อีกครั้ง

ความถี่QUARTERLY
เงินจ่าย TTM ต่อหน่วย$2.0490
TTM cash yield1.17%

ส่วนเพิ่มจากการนำเงินจ่ายกลับไปลงทุน

ยังคำนวณแบบบวกแยกไม่ได้DISTRIBUTION_CONTRIBUTION_NOT_SEPARATELY_CALCULATED
Total return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.
EVENT HISTORY

รายการเงินจ่ายล่าสุด

15 มิ.ย. 2026$0.47400INCOME_OR_UNCLASSIFIED
17 มี.ค. 2026$0.69300INCOME_OR_UNCLASSIFIED
16 ธ.ค. 2025$0.44600INCOME_OR_UNCLASSIFIED
16 ก.ย. 2025$0.43600INCOME_OR_UNCLASSIFIED
16 มิ.ย. 2025$0.35900INCOME_OR_UNCLASSIFIED
18 มี.ค. 2025$0.46400INCOME_OR_UNCLASSIFIED
17 ธ.ค. 2024$0.43400INCOME_OR_UNCLASSIFIED
25 ก.ย. 2024$0.36100INCOME_OR_UNCLASSIFIED
11 มิ.ย. 2024$0.36400INCOME_OR_UNCLASSIFIED
21 มี.ค. 2024$0.35300INCOME_OR_UNCLASSIFIED
07 · FORWARD SCENARIOS

Bull / Base / Bear เป็นช่วงเงื่อนไข

TERMINAL WEALTH FROM 100

ค่ากลางของช่วงสมมติฐาน CAGR ใช้เพื่อวาดภาพประกอบเท่านั้น · ไม่ใช่ผลตอบแทนคาดหวัง

วิธีคำนวณ: ใช้ช่วงสมมติฐาน CAGR เพื่อคำนวณมูลค่าปลายทางจากเงินตั้งต้น 100

Bear case · 5 ปี-5% ถึง 4%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
25%สมมติฐาน

กำไรและ valuation ถูกกดดัน ทำให้ผลตอบแทนต่ำกว่ากรณีฐาน

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี77.4 – 121.7
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง -5.0% ถึง 4.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • ปริมาณซื้อขาย IPO/M&A backlog รายได้ investment banking และ trading ของ holdings ใหญ่
  • สัดส่วน top 2/top 10 และ P/E ของพอร์ตหลัง rebalance
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
Base case · 5 ปี7% ถึง 11%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
50%สมมติฐาน

กำไรเติบโตตามแนวโน้มปกติและ valuation ไม่ขยายมาก

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี140.3 – 168.5
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 7.0% ถึง 11.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • ปริมาณซื้อขาย IPO/M&A backlog รายได้ investment banking และ trading ของ holdings ใหญ่
  • สัดส่วน top 2/top 10 และ P/E ของพอร์ตหลัง rebalance
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
Bull case · 5 ปี12% ถึง 17%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
25%สมมติฐาน

กำไรเติบโตแข็งแรงและปัจจัยหนุนของกลยุทธ์ทำงานเต็มที่

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี176.2 – 219.2
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 12.0% ถึง 17.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • ปริมาณซื้อขาย IPO/M&A backlog รายได้ investment banking และ trading ของ holdings ใหญ่
  • สัดส่วน top 2/top 10 และ P/E ของพอร์ตหลัง rebalance
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
กติกาความซื่อสัตย์: ไม่มีการกำหนดความน่าจะเป็น · ปลายทางคือมูลค่าจากเงินเริ่มต้น 100 ไม่ใช่ราคา ETF · ทุกเคสต้องมีเงื่อนไขยืนยันและ invalidation
08 · DATA HEALTH

จุดที่พร้อมใช้ และจุดที่ยังต้องระวัง

Readiness: 30 ก.ค. 2026 · 100% · READY
History coverage100%
Holdings coverage75%
Source confidenceHIGH
PublicationREADY
BLOCKERS & WARNINGS
  • current holdings ใช้อธิบายโครงสร้างพอร์ตปัจจุบัน ไม่ใช่ historical attribution
  • ชื่อ benchmark เต็มไม่ปรากฏบน issuer page ณ 2026-07-29 แม้แสดง Bloomberg ticker DJSINVT; ต้องยืนยันจาก prospectus ก่อนใช้ในงานสัญญาหรือ production
  • ผลตอบแทน issuer ณ 2026-06-30 กับ Tier 1 adjusted-close ณ 2026-07-28 มีคนละจุดตัดเวลา ห้ามเทียบแบบหนึ่งต่อหนึ่ง
QUALITY ISSUES
    09 · SOURCES & LINEAGE

    ย้อนดูเอกสารต้นทางได้

    8 แหล่งข้อมูลใน source manifest ของ IAI

    iSharesPASS
    iShares U.S. Broker-Dealers & Securities Exchanges ETF product pagePRIMARY · Effective 29 ก.ค. 2026
    iSharesPASS
    iShares IAI latest holdings CSVSUPPORTING · Effective 28 ก.ค. 2026
    Board of Governors of the Federal Reserve SystemPASS
    Financial Stability Report - May 2026SUPPORTING · Effective 28 พ.ค. 2026
    U.S. Securities and Exchange CommissionPASS
    SEC Market Structure AnalyticsSUPPORTING · Effective 9 เม.ย. 2026
    Yahoo FinancePASS
    Yahoo Finance adjusted and split-adjusted price history for IAISUPPORTING · Effective 28 ก.ค. 2026
    Yahoo FinancePASS
    Yahoo Finance adjusted price history for VTISUPPORTING · Effective 28 ก.ค. 2026
    ETF Lens projectPASS
    ETF Lens Tier-2 deterministic calculation methodSUPPORTING · Effective 30 ก.ค. 2026
    Yahoo FinancePASS
    IAI historical market dataSUPPORTING · Effective 21 ส.ค. 2026

    Used only for the latest market-price snapshot, not for Tier scoring or total-return calculations.

    ขอบเขตการใช้งาน

    Research classification only. It is not an automatic buy signal, personalized recommendation, or technical entry signal. JRE is retained only as a NOT_SUITABLE closure warning and is not a deployable investment candidate.