RESEARCH DATAวิจัย ณ 31 ก.ค. 2026 · Total Return ถึง 28 ก.ค. 2026 · ราคาปิดล่าสุด 21 ส.ค. 2569· ไม่ใช่ข้อมูลเรียลไทม์หรือคำแนะนำลงทุน
ETF DEEP DIVE · TIER 2 Research as of: 28 ก.ค. 2026 · พร้อมเผยแพร่
เปรียบเทียบกอง ↗
MEMX

Matthews Emerging Markets ex China Active ETF

Emerging Markets Equity · Matthews International Capital Management, LLC · NYSE Arca · เริ่มกอง 10 ม.ค. 2023

MEMX ผ่าน Tier 1 ด้วยคะแนน 73.07 และให้ 3Y CAGR 21.07% ณ 2026-07-24 แต่ deep dive ยังจัดเป็น WATCH เพราะกองมี AUM เพียงประมาณ 52.04 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียม 0.79% และผล NAV 1Y/3Y ณ 2026-06-30 ตามหลัง MSCI EM ex China ทั้งสองช่วง ขณะที่พอร์ต 70 ตำแหน่งมีน้ำหนัก TSMC สองหลักทรัพย์รวม 14.5% และเทคโนโลยี 44.9%

$47.80+0.73% ณ วันตลาดล่าสุดราคาปิดตลาด · 21 ส.ค. 2026 · delayed EOD
RatingB73.1 / 100
Data completeness88%
MEDIUM confidence · READY

ข้อควรจำ: Rating B เป็นผลคัดกรองงานวิจัยชั้นที่ 1 ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือคำแนะนำให้ลงทุน

ผลสรุป Tier 2WATCH
ความเหมาะสมในการสะสมเหมาะสะสมระดับต่ำ
เงื่อนไขสำคัญที่สุดTSMC ADR และหุ้นท้องถิ่นถูกแสดงแยกบรรทัด แต่เป็นความเสี่ยงผู้ออกรายเดียวรวม 14.5%
01 · RESEARCH SNAPSHOT

ตัวเลขสำคัญที่ตรวจสอบแล้ว

Total Return รวมเงินปันผลและเงินจ่าย โดยสมมตินำเงินจ่ายแต่ละงวดกลับไปลงทุน

Total Return 1Y+42.0%ถึง 24 ก.ค. 2026
CAGR 3Y+21.1%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 5Yไม่มีข้อมูลประวัติไม่ถึง 5 ปี
Max Drawdown 5Y_OR_SINCE_INCEPTION-19.3%Total Return · ระบุช่วงเวลาเสมอ
Volatility 3Y+19.3%Daily return · annualized
Sortino 3Y0.86ผลตอบแทนต่อ downside risk
Distribution Yield TTM+4.1%ANNUAL · รวมใน Total Return แล้ว
Expense Ratio0.79%AUM $52.04M
REAL PERFORMANCE

เงินลงทุน 100 เติบโตอย่างไรจริง

ผลตอบแทนรวม 1 ปี+42.0%รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 3 ปี+21.1%สะสม +77.5% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 5 ปีไม่มีข้อมูลประวัติไม่ถึง 5 ปี
ช่วงข้อมูลไม่ครบตามป้ายFund and IEMG comparator are real total-return indices rebased to 100 over the selected window.
กติกา Total ReturnTotal return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.ห้ามนำ yield มาบวกซ้ำ และห้ามหัก expense ratio ซ้ำจากผลตอบแทน NAV
02 · RISK BY HORIZON

ความเสี่ยงเปลี่ยนไปตามช่วงเวลา

ไม่มีการใช้ Max Drawdown ตัวเดียวโดยไม่บอก horizon

ช่วงTotal ReturnCAGR ต่อปีVolatilityMax DDSortinoสถานะ
1Y+42.0%+42.0%+25.9%-14.7%1.4024 ก.ค. 2025 – 24 ก.ค. 2026
3Y+77.5%+21.1%+19.3%-19.3%0.8624 ก.ค. 2023 – 24 ก.ค. 2026
5Yไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลHISTORY_SHORTER_THAN_5Y
MAX+90.4%+20.0%+18.6%-19.3%0.8411 ม.ค. 2023 – 24 ก.ค. 2026
03 · WHAT IT REALLY OWNS

กองนี้ลงทุนอะไรจริง

Holdings: 27 ก.ค. 2026 · สดตามเกณฑ์
MANDATE

ลงทุนอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์สุทธิในหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิของบริษัทในตลาดเกิดใหม่ที่ไม่รวมจีน โดยใช้การคัดเลือกหุ้นแบบ bottom-up และสามารถมี developed-market/China exposure รวมกันได้ไม่เกิน 20% ณ เวลาซื้อ

THEME PURITY100.0%เป็น proxy ตามวิธีของแต่ละกอง ไม่ใช่เกณฑ์ revenue purity เดียวกันทุกกอง
TOP 1037.7%70 ตำแหน่งที่รายงาน
FULL HOLDINGS

12 อันดับแรก

หลักทรัพย์น้ำหนักประเภท
TSMTaiwan Semiconductor Manufacturing Co. ADR
9.50%
EQUITY
005930Samsung Electronics Co. Ltd.
8.60%
EQUITY
2330Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
5.00%
EQUITY
000660SK Hynix Inc.
4.10%
EQUITY
2454MediaTek Inc.
2.70%
EQUITY
PBRPetroleo Brasileiro S.A. ADR
1.60%
EQUITY
2317Hon Hai Precision Industry Co. Ltd.
1.60%
EQUITY
ITUBItau Unibanco Holding S.A. ADR
1.60%
EQUITY
FCXFreeport-McMoRan Inc.
1.50%
EQUITY
3711ASE Technology Holding Co. Ltd.
1.50%
EQUITY

Historical contribution รายหลักทรัพย์ยังไม่มีข้อมูล จึงไม่แสดงตัวเลขประมาณการแทน

EXPOSURE

โครงสร้างการจัดสรร

Sector exposure · 27 ก.ค. 2026

Information Technology44.9%
Financials20.5%
Industrials10.1%
Consumer Discretionary6.2%
Holdings coverage37.7%แสดง top holdings ครอบคลุม 37.70%; ส่วนที่เหลือรวมอยู่ในจำนวนตำแหน่งที่ผู้ออกกองรายงาน
04 · ANALYST VIEW

อ่านภาพใหญ่ ข้อดี ข้อเสีย และสิ่งที่ต้องพิสูจน์

ทุก claim แสดงระดับความมั่นใจและรหัสหลักฐานเพื่อย้อนตรวจได้

INVESTMENT THESIS

MEMX เป็น active ex-China แบบ quality-growth ที่ต่างจากดัชนีด้วย active share 68.1% และการคัดเลือกหุ้นรายบริษัท จุดแข็งคือความยืดหยุ่น all-cap และ valuation FY1 P/E 12.9 เท่า แต่ผู้ลงทุนจ่ายค่าธรรมเนียมสูงเพื่อรับ active risk ซึ่งยังไม่แสดงการชนะ benchmark ในช่วง 1Y/3Y ล่าสุด และกองยังเล็ก จึงเหมาะติดตามมากกว่าสะสมเป็นแกนหลักในตอนนี้

เหมาะกับ: ผู้ลงทุนที่ตั้งใจตัด China ออกจาก EM และต้องการ active stock selection แบบ quality growth · ผู้ที่มี EM core อยู่แล้วและรับความเสี่ยงจากกองขนาดเล็กกับ benchmark-relative underperformance ได้

ไม่เหมาะกับ: ผู้ที่ต้องการกอง EM core ต้นทุนต่ำ สภาพคล่องสูง และกระจายหลายร้อยบริษัท · ผู้ที่ไม่ต้องการพึ่งพาไต้หวัน เกาหลีใต้ และวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์

ข้อดี
  • active share 68.1% และพอร์ต 70 ตำแหน่งทำให้กระบวนการแตกต่างจาก benchmark อย่างมีนัยสำคัญ

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • P/E FY1 12.9 เท่าและ ROE 24.1% สะท้อนการผสม valuation กับคุณภาพได้พอสมควร

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • ผล Tier 1 1Y 41.96% และ 3Y CAGR 21.07% ยืนยันว่ากองมี historical growth evidence

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
ข้อเสีย
  • expense ratio 0.79% สูงกว่ากอง EM ex-China แบบ passive อย่างชัดเจน

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • AUM ประมาณ 52.04 ล้านดอลลาร์และ volume ต่ำเพิ่ม trading/closure risk

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • NAV return ณ 2026-06-30 ตามหลัง benchmark: 1Y 53.73% เทียบ 64.09% และ 3Y 24.72% เทียบ 29.10%

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
Catalysts
  • การฟื้นตัวของกำไรเซมิคอนดักเตอร์และอุปสงค์ AI หนุนหุ้นไต้หวันและเกาหลีใต้

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • active selection ชนะ benchmark หลัง breadth ตลาด EM ex-China กว้างขึ้น

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • AUM และปริมาณซื้อขายเพิ่มโดย spread ลดลงต่อเนื่อง

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
ความเสี่ยง
  • ผู้จัดการกองทุน underperform benchmark ต่อเนื่องหลังหักค่าธรรมเนียม

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • TSMC สองหลักทรัพย์รวม 14.5% และ IT 44.9% ทำให้ผลตอบแทนกระจุก

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • ตลาดเกิดใหม่และ frontier market มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ค่าเงิน และกฎเกณฑ์

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
สัญญาณที่ต้องติดตาม
  • ผล NAV เทียบ MSCI EM ex China แบบ rolling 1Y/3Y หลังหักค่าธรรมเนียม

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • AUM volume spread และ premium/discount

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • น้ำหนักรวม TSMC Samsung SK Hynix และ Information Technology

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
เงื่อนไขที่ทำให้ Thesis ใช้ไม่ได้
  • underperform benchmark ต่อเนื่องโดย active share ไม่สร้าง downside protection

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • AUM ลดลงหรือ spread กว้างจนต้นทุนซื้อขายไม่เหมาะกับการสะสม

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
  • พอร์ตกระจุกในหุ้นชิปมากขึ้นโดย valuation ไม่ชดเชยความเสี่ยง

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 3 รายการ
    MEMX-ISSUER-20260727MEMX-FACTSHEET-20260331MEMX-SEC-REGISTRY
05 · VALUATION CONTEXT

ราคาแพงหรือถูกแค่ไหนจากข้อมูลที่มี

ตัวเลข aggregate ของแต่ละ issuer อาจมีวิธีถ่วงน้ำหนักต่างกัน จึงไม่ควรเทียบแบบไม่อ่าน basis

Trailing P/Eไม่มีข้อมูล27 ก.ค. 2026
Forward P/Eไม่มีข้อมูล27 ก.ค. 2026
Price / Bookไม่มีข้อมูล27 ก.ค. 2026
ROEไม่มีข้อมูลISSUER_REPORTED_PORTFOLIO_AGGREGATE
06 · DISTRIBUTIONS

เงินจ่ายเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนรวม

ไม่ใช้ dividend yield มาบวกกับ Total Return อีกครั้ง

ความถี่ANNUAL
เงินจ่าย TTM ต่อหน่วย$1.8270
TTM cash yield4.06%

ส่วนเพิ่มจากการนำเงินจ่ายกลับไปลงทุน

ยังคำนวณแบบบวกแยกไม่ได้DISTRIBUTION_CONTRIBUTION_NOT_SEPARATELY_CALCULATED
Total return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.
EVENT HISTORY

รายการเงินจ่ายล่าสุด

17 ธ.ค. 2025$1.82700INCOME_OR_UNCLASSIFIED
18 ธ.ค. 2024$0.28800INCOME_OR_UNCLASSIFIED
14 ธ.ค. 2023$0.31300INCOME_OR_UNCLASSIFIED
07 · FORWARD SCENARIOS

Bull / Base / Bear เป็นช่วงเงื่อนไข

TERMINAL WEALTH FROM 100

ค่ากลางของช่วงสมมติฐาน CAGR ใช้เพื่อวาดภาพประกอบเท่านั้น · ไม่ใช่ผลตอบแทนคาดหวัง

วิธีคำนวณ: ใช้ช่วงสมมติฐาน CAGR เพื่อคำนวณมูลค่าปลายทางจากเงินตั้งต้น 100

Bear case · 5 ปี0% ถึง 5%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
25%สมมติฐาน

กำไรและ valuation ถูกกดดัน ทำให้ผลตอบแทนต่ำกว่ากรณีฐาน

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี100.0127.6
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 0.0% ถึง 5.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • ผล NAV เทียบ MSCI EM ex China แบบ rolling 1Y/3Y หลังหักค่าธรรมเนียม
  • AUM volume spread และ premium/discount
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
Base case · 5 ปี7% ถึง 11%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
50%สมมติฐาน

กำไรเติบโตตามแนวโน้มปกติและ valuation ไม่ขยายมาก

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี140.3168.5
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 7.0% ถึง 11.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • ผล NAV เทียบ MSCI EM ex China แบบ rolling 1Y/3Y หลังหักค่าธรรมเนียม
  • AUM volume spread และ premium/discount
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
Bull case · 5 ปี12% ถึง 16%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
25%สมมติฐาน

กำไรเติบโตแข็งแรงและปัจจัยหนุนของกลยุทธ์ทำงานเต็มที่

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี176.2210.0
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 12.0% ถึง 16.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • ผล NAV เทียบ MSCI EM ex China แบบ rolling 1Y/3Y หลังหักค่าธรรมเนียม
  • AUM volume spread และ premium/discount
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
กติกาความซื่อสัตย์: ไม่มีการกำหนดความน่าจะเป็น · ปลายทางคือมูลค่าจากเงินเริ่มต้น 100 ไม่ใช่ราคา ETF · ทุกเคสต้องมีเงื่อนไขยืนยันและ invalidation
08 · DATA HEALTH

จุดที่พร้อมใช้ และจุดที่ยังต้องระวัง

Readiness: 28 ก.ค. 2026 · 88% · READY
History coverage85%
Holdings coverage38%
Source confidenceHIGH
PublicationREADY
BLOCKERS & WARNINGS
  • TSMC ADR และหุ้นท้องถิ่นถูกแสดงแยกบรรทัด แต่เป็นความเสี่ยงผู้ออกรายเดียวรวม 14.5%
  • market price/NAV ใช้ข้อมูล 2026-07-24, AUM และ holdings ใช้ 2026-07-27, spread ใช้ 2026-07-16
  • กองเริ่ม 2023-01-10 จึงยังไม่มีประวัติครบ 5 ปี
  • ประวัติ 5 ปีไม่พร้อม จึงคงค่า 5Y เป็น null
  • ผลนี้เป็นการจัดประเภทงานวิจัย ไม่ใช่สัญญาณซื้อ
QUALITY ISSUES
    09 · SOURCES & LINEAGE

    ย้อนดูเอกสารต้นทางได้

    7 แหล่งข้อมูลใน source manifest ของ MEMX

    ขอบเขตการใช้งาน

    Research classification only. It is not an automatic buy signal, personalized recommendation, or technical entry signal. JRE is retained only as a NOT_SUITABLE closure warning and is not a deployable investment candidate.