ETF DEEP DIVE · TIER 2 Research as of: 30 ก.ค. 2026 · พร้อมเผยแพร่

เลือก ETF ที่ต้องการอ่าน

MLPX

Global X MLP & Energy Infrastructure ETF

GICS 1010 Energy · Global X Management Company LLC · NYSE Arca · เริ่มกอง 6 ส.ค. 2013

MLPX เป็นตัวเลือกเด่นของกลุ่ม Energy Infrastructure สำหรับการสะสมระยะยาวเมื่อผู้ลงทุนต้องการกอง midstream ที่มีขนาดและสภาพคล่องสูง กองมี AUM ราว 3.73 พันล้านดอลลาร์ spread 0.05% และผล NAV 3-5 ปีแข็งแรง อย่างไรก็ดี top 10 รวม 66.34% และกลยุทธ์ยังเป็นกองเฉพาะอุตสาหกรรม จึงควรเป็น satellite ไม่ใช่แกนหุ้นทั้งหมด

$74.36-1.35% ณ วันตลาดล่าสุดราคาปิดตลาด · 21 ส.ค. 2026 · delayed EOD

RatingB77.0 / 100

Data completeness100%

HIGH confidence · READY

ข้อควรจำ: Rating B เป็นผลคัดกรองงานวิจัยชั้นที่ 1 ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือคำแนะนำให้ลงทุน

ผลสรุป Tier 2STRONG_CANDIDATE

ความเหมาะสมในการสะสมเหมาะสะสมระดับสูง

เงื่อนไขสำคัญที่สุด30-day SEC yield 4.30% ไม่ใช่ distribution yield และไม่ถูกนำมาแทนกัน

01 · RESEARCH SNAPSHOT

ตัวเลขสำคัญที่ตรวจสอบแล้ว

Total Return รวมเงินปันผลและเงินจ่าย โดยสมมตินำเงินจ่ายแต่ละงวดกลับไปลงทุน

คำศัพท์สำคัญ

CAGR คืออะไร? — อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น

CAGR ย่อมาจาก Compound Annual Growth Rate คืออัตราทบต้นต่อปีที่ทำให้มูลค่าเริ่มต้นเติบโตไปถึงมูลค่าปลายงวดได้พอดี ใช้ย่อการเติบโตหลายปีให้เหลือเลขต่อปีที่เปรียบเทียบง่ายขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่ากองทุนให้ผลตอบแทนเท่ากันทุกปี

คิดอย่างไร

CAGR = (มูลค่าปลายงวด ÷ มูลค่าเริ่มต้น)^(1 ÷ จำนวนปี) − 1

เงิน 100 เติบโตเป็น 133.1 ใน 3 ปี เท่ากับ CAGR 10% ต่อปี เพราะ 100 × 1.10 × 1.10 × 1.10 = 133.1 แต่ระหว่างทางมูลค่าอาจขึ้นหรือลงแรงได้

อ่านช่วงเวลาอย่างไร

CAGR 3 ปีใช้จุดเริ่มและจุดสิ้นสุดของช่วง 3 ปี ส่วน CAGR 5 ปีก็ใช้หลักเดียวกัน ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยธรรมดาของผลตอบแทนแต่ละปี ควรเปรียบเทียบกองทุนด้วยช่วงเวลาและวันสิ้นสุดเดียวกัน หากข้อมูลไม่ครบช่วง เว็บจะไม่คาดเดาหรือต่อข้อมูลให้

Total Return กับ Price Return

Total Return CAGR รวมเงินปันผลและเงินจ่ายที่สมมตินำกลับไปลงทุน ส่วน Price CAGR ดูเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของราคาและไม่รวมเงินจ่าย

ข้อควรระวัง

ค่า CAGR ในส่วนผลตอบแทนเป็นข้อมูลย้อนหลัง ส่วน CAGR ใน Bull / Base / Bear เป็นเพียงช่วงสมมติฐานภายใต้เงื่อนไข ไม่ใช่ผลตอบแทนคาดหวัง การพยากรณ์ หรือการรับประกันผลตอบแทน CAGR ซ่อนเส้นทางระหว่างต้นงวดกับปลายงวด จึงต้องอ่านคู่กับ Total Return, Max Drawdown, Volatility, ช่วงวันที่ และตัวเทียบตลาด

Total Return 1Y+32.3%ถึง 24 ก.ค. 2026

CAGR 3Y+27.6%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

CAGR 5Y+23.2%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

Max Drawdown 5Y_OR_SINCE_INCEPTION-19.7%Total Return · ระบุช่วงเวลาเสมอ

Volatility 5Y+19.9%Daily return · annualized

Sortino 5Y0.91ผลตอบแทนต่อ downside risk

Distribution Yield TTM+3.9%QUARTERLY · รวมใน Total Return แล้ว

Expense Ratio0.45%AUM $3.73B

REAL PERFORMANCE

เงินลงทุน 100 เติบโตอย่างไรจริง

ผลตอบแทนรวม 1 ปี+32.3%รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

CAGR 3 ปี+27.6%สะสม +107.6% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

CAGR 5 ปี+23.2%สะสม +183.8% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

ช่วงข้อมูลครบFund and VTI comparator are real total-return indices rebased to 100 over the selected window.

กติกา Total ReturnTotal return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.ห้ามนำ yield มาบวกซ้ำ และห้ามหัก expense ratio ซ้ำจากผลตอบแทน NAV

DECISION BRIEF

เหตุผลที่จะถือ และเหตุผลที่จะไม่ถือ

✓

เหตุผลหลักที่จะถือ

AUM ประมาณ 3.73 พันล้านดอลลาร์และ spread 0.05% สนับสนุนสภาพคล่อง

เหตุผลหลักที่จะไม่ถือ

top 10 รวม 66.34% ทำให้ผลตอบแทนพึ่งบริษัทขนาดใหญ่ไม่กี่ราย

บทบาทในพอร์ต

ตัวหลักของ Energy Infrastructure satellite สำหรับผู้ที่ให้ความสำคัญกับขนาดกอง สภาพคล่อง และโครงสร้างที่ลดภาระภาษีระดับกอง โดยเลือกถือแทน ไม่ถือซ้อนกับ EINC, ENFR หรือกอง midstream ใกล้เคียง

อ่านหลักฐานและบทวิเคราะห์ทั้งหมด ↓

02 · RISK BY HORIZON

ความเสี่ยงเปลี่ยนไปตามช่วงเวลา

ไม่มีการใช้ Max Drawdown ตัวเดียวโดยไม่บอก horizon

ช่วงTotal ReturnCAGR ต่อปีVolatilityMax DDSortinoสถานะ

1Y+32.3%+32.4%+15.5%-8.2%1.9224 ก.ค. 2025 – 24 ก.ค. 2026

3Y+107.6%+27.6%+17.2%-16.8%1.2624 ก.ค. 2023 – 24 ก.ค. 2026

5Y+183.8%+23.2%+19.9%-19.7%0.9126 ก.ค. 2021 – 24 ก.ค. 2026

MAX+333.6%+27.7%+21.5%-19.7%1.0824 ก.ค. 2020 – 24 ก.ค. 2026

03 · WHAT IT REALLY OWNS

กองนี้ลงทุนอะไรจริง

Holdings: 23 ก.ค. 2026 · สดตามเกณฑ์

MANDATE

ติดตาม Solactive MLP & Energy Infrastructure Index เพื่อถือบริษัท midstream, general partners และ energy infrastructure corporations พร้อมจำกัดการถือ MLP โดยตรงเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกจัดเป็นกองที่เสียภาษีระดับกองแบบ C-corporation

THEME PURITY100.0%เป็น proxy ตามวิธีของแต่ละกอง ไม่ใช่เกณฑ์ revenue purity เดียวกันทุกกอง

TOP 1066.3%29 ตำแหน่งที่รายงาน

FULL HOLDINGS

12 อันดับแรก

หลักทรัพย์น้ำหนักประเภท

TRPTC Energy Corporation

9.03%

EQUITY

ENBEnbridge Inc.

8.82%

EQUITY

WMBThe Williams Companies, Inc.

8.52%

EQUITY

KMIKinder Morgan, Inc.

7.67%

EQUITY

OKEONEOK, Inc.

7.01%

EQUITY

TRGPTarga Resources Corp.

6.78%

EQUITY

LNGCheniere Energy, Inc.

4.95%

EQUITY

PBAPembina Pipeline Corporation

4.62%

EQUITY

MPLXMPLX LP

4.54%

EQUITY

ETEnergy Transfer LP

4.40%

EQUITY

Historical contribution รายหลักทรัพย์ยังไม่มีข้อมูล จึงไม่แสดงตัวเลขประมาณการแทน

EXPOSURE

โครงสร้างการจัดสรร

Sector exposure · 23 ก.ค. 2026

Energy Infrastructure100.0%

Holdings coverage66.3%แสดง top holdings ครอบคลุม 66.34%; ส่วนที่เหลือรวมอยู่ในจำนวนตำแหน่งที่ผู้ออกกองรายงาน

04 · ANALYST VIEW

อ่านภาพใหญ่ ข้อดี ข้อเสีย และสิ่งที่ต้องพิสูจน์

ทุก claim แสดงระดับความมั่นใจและรหัสหลักฐานเพื่อย้อนตรวจได้

INVESTMENT THESIS

โครงสร้างของ MLPX ให้การเข้าถึงรายได้จากท่อส่ง การแปรรูป การจัดเก็บ และ LNG โดยผสม corporations กับ MLP และจำกัดการถือ MLP โดยตรงเพื่อหลีกเลี่ยงภาษีระดับกองบางรูปแบบ แนวโน้มการส่งออกก๊าซและ LNG ช่วยหนุนปริมาณผ่านระบบ แต่ผลลัพธ์ยังขึ้นกับวินัยเงินทุน leverage และกฎระเบียบของบริษัทในพอร์ต

เหมาะกับ: ผู้ลงทุนระยะยาวที่ต้องการ midstream exposure ขนาดใหญ่และสภาพคล่องดี · ผู้ที่ต้องการผสม corporations กับ MLP โดยไม่รับโครงสร้าง C-corporation fund เต็มรูปแบบ

ไม่เหมาะกับ: ผู้ที่ต้องการ Energy sector แบบกว้างซึ่งรวมผู้ผลิตน้ำมัน โรงกลั่น และบริการขุดเจาะ · ผู้ที่รับความกระจุก top 10 มากกว่า 66% หรือความเสี่ยงดอกเบี้ยและกฎระเบียบไม่ได้

ข้อดี

AUM ประมาณ 3.73 พันล้านดอลลาร์และ spread 0.05% สนับสนุนสภาพคล่อง
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
ผล NAV ถึง 2026-06-30 อยู่ที่ 27.06% ต่อปีใน 3 ปีและ 21.22% ต่อปีใน 5 ปี
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
โครงสร้างดัชนีจำกัด direct MLP exposure และรวม energy infrastructure corporations
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416

ข้อเสีย

top 10 รวม 66.34% ทำให้ผลตอบแทนพึ่งบริษัทขนาดใหญ่ไม่กี่ราย
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
expense ratio 0.45% สูงกว่า ENFR 0.35%
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
พอร์ตจำกัดอยู่ใน Energy Infrastructure และไม่ใช่ตัวแทน Energy sector ทั้งหมด
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416

Catalysts

การส่งออก LNG และก๊าซทางท่อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นตามประมาณการ EIA
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
โครงการ LNG และท่อส่งใหม่เพิ่มความต้องการ capacity และ contract backlog
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416

ความเสี่ยง

อัตราดอกเบี้ยสูงกด valuation และเพิ่มต้นทุน refinancing
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
การอนุญาตโครงการและกฎระเบียบสิ่งแวดล้อมอาจชะลอการขยายสินทรัพย์
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
top holdings มีความซ้ำซ้อนสูงกับกอง midstream คู่แข่ง
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416

สัญญาณที่ต้องติดตาม

ปริมาณส่งออก LNG, pipeline exports และ utilization ของระบบท่อ
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
leverage, distribution coverage และ free cash flow ของ top holdings
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
น้ำหนัก top 10, direct MLP exposure, spread และ tracking difference
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416

เงื่อนไขที่ทำให้ Thesis ใช้ไม่ได้

ปริมาณผ่านระบบต่ำกว่าคาดต่อเนื่องพร้อมการปรับลด distribution ของผู้ถือครองหลัก
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
กฎภาษีหรือโครงสร้างดัชนีเปลี่ยนจนข้อได้เปรียบด้าน wrapper ลดลง
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416
tracking difference หรือ spread แย่ลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบคู่แข่ง
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 2 รายการ
MLPX-ISSUER-20260723EIA-NATGAS-20260416

05 · VALUATION CONTEXT

ราคาแพงหรือถูกแค่ไหนจากข้อมูลที่มี

ตัวเลข aggregate ของแต่ละ issuer อาจมีวิธีถ่วงน้ำหนักต่างกัน จึงไม่ควรเทียบแบบไม่อ่าน basis

Trailing P/Eไม่มีข้อมูล23 ก.ค. 2026

Forward P/Eไม่มีข้อมูล23 ก.ค. 2026

Price / Bookไม่มีข้อมูล23 ก.ค. 2026

ROEไม่มีข้อมูลISSUER_REPORTED_PORTFOLIO_AGGREGATE

06 · DISTRIBUTIONS

เงินจ่ายเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนรวม

ไม่ใช้ dividend yield มาบวกกับ Total Return อีกครั้ง

ความถี่QUARTERLY

เงินจ่าย TTM ต่อหน่วย$3.0380

TTM cash yield3.92%

ส่วนเพิ่มจากการนำเงินจ่ายกลับไปลงทุน

ยังคำนวณแบบบวกแยกไม่ได้DISTRIBUTION_CONTRIBUTION_NOT_SEPARATELY_CALCULATED

Total return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.

EVENT HISTORY

รายการเงินจ่ายล่าสุด

11 พ.ค. 2026$0.75700INCOME_OR_UNCLASSIFIED

9 ก.พ. 2026$0.74000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

30 ธ.ค. 2025$0.08100INCOME_OR_UNCLASSIFIED

7 พ.ย. 2025$0.73000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

7 ส.ค. 2025$0.73000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

7 พ.ค. 2025$0.72000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

7 ก.พ. 2025$0.69000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

30 ธ.ค. 2024$0.05300INCOME_OR_UNCLASSIFIED

7 พ.ย. 2024$0.65200INCOME_OR_UNCLASSIFIED

7 ส.ค. 2024$0.65000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

07 · FORWARD SCENARIOS

Bull / Base / Bear เป็นช่วงเงื่อนไข

TERMINAL WEALTH FROM 100

ค่ากลางของช่วงสมมติฐาน CAGR ใช้เพื่อวาดภาพประกอบเท่านั้น · ไม่ใช่ผลตอบแทนคาดหวัง

วิธีคำนวณ: ใช้ช่วงสมมติฐาน CAGR เพื่อคำนวณมูลค่าปลายทางจากเงินตั้งต้น 100

Bear case · 5 ปี1% ถึง 5%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)

25%สมมติฐาน

กำไรและ valuation ถูกกดดัน ทำให้ผลตอบแทนต่ำกว่ากรณีฐาน

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี102.5 – 127.6

ต้องเกิด

สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 0.5% ถึง 5.0% ต่อปี

สัญญาณยืนยัน

ปริมาณส่งออก LNG, pipeline exports และ utilization ของระบบท่อ
leverage, distribution coverage และ free cash flow ของ top holdings

ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

Base case · 5 ปี8% ถึง 11%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)

50%สมมติฐาน

กำไรเติบโตตามแนวโน้มปกติและ valuation ไม่ขยายมาก

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี143.6 – 164.7

ต้องเกิด

สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 7.5% ถึง 10.5% ต่อปี

สัญญาณยืนยัน

ปริมาณส่งออก LNG, pipeline exports และ utilization ของระบบท่อ
leverage, distribution coverage และ free cash flow ของ top holdings

ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

Bull case · 5 ปี11% ถึง 14%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)

25%สมมติฐาน

กำไรเติบโตแข็งแรงและปัจจัยหนุนของกลยุทธ์ทำงานเต็มที่

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี168.5 – 192.5

ต้องเกิด

สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 11.0% ถึง 14.0% ต่อปี

สัญญาณยืนยัน

ปริมาณส่งออก LNG, pipeline exports และ utilization ของระบบท่อ
leverage, distribution coverage และ free cash flow ของ top holdings

ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

กติกาความซื่อสัตย์: ไม่มีการกำหนดความน่าจะเป็น · ปลายทางคือมูลค่าจากเงินเริ่มต้น 100 ไม่ใช่ราคา ETF · ทุกเคสต้องมีเงื่อนไขยืนยันและ invalidation

08 · DATA HEALTH

จุดที่พร้อมใช้ และจุดที่ยังต้องระวัง

Readiness: 30 ก.ค. 2026 · 100% · READY

History coverage100%

Holdings coverage66%

Source confidenceHIGH

PublicationREADY

BLOCKERS & WARNINGS

30-day SEC yield 4.30% ไม่ใช่ distribution yield และไม่ถูกนำมาแทนกัน
North America และ Energy Infrastructure เป็นการจัดกลุ่มระดับกว้างจากเอกสารกอง ไม่ใช่ผลรวมประเทศรายหลักทรัพย์แบบละเอียด

QUALITY ISSUES

09 · SOURCES & LINEAGE

ย้อนดูเอกสารต้นทางได้

6 แหล่งข้อมูลใน source manifest ของ MLPX

Global XPASS

Global X MLP & Energy Infrastructure ETF product pagePRIMARY · Effective 23 ก.ค. 2026

U.S. Energy Information AdministrationPASS

U.S. natural gas exports forecast to increase in 2026 and 2027SUPPORTING · Effective 16 เม.ย. 2026

Yahoo FinancePASS

Yahoo Finance adjusted and split-adjusted price history for MLPXSUPPORTING · Effective 24 ก.ค. 2026

Yahoo FinancePASS

Yahoo Finance adjusted price history for VTISUPPORTING · Effective 24 ก.ค. 2026

ETF Lens projectPASS

ETF Lens Tier-2 deterministic calculation methodSUPPORTING · Effective 30 ก.ค. 2026

Yahoo FinancePASS

MLPX historical market dataSUPPORTING · Effective 21 ส.ค. 2026

Used only for the latest market-price snapshot, not for Tier scoring or total-return calculations.

ขอบเขตการใช้งาน

Research classification only. It is not an automatic buy signal, personalized recommendation, or technical entry signal. JRE is retained only as a NOT_SUITABLE closure warning and is not a deployable investment candidate.