ELETF LensPORTFOLIO MODELS · V2ดู 12 โมเดลพอร์ต
RESEARCH DATAวิจัย ณ 31 ก.ค. 2026 · Total Return ถึง 28 ก.ค. 2026 · ราคาปิดล่าสุด 21 ส.ค. 2569· ไม่ใช่ข้อมูลเรียลไทม์หรือคำแนะนำลงทุน
ETF DEEP DIVE · TIER 2 Research as of: 28 ก.ค. 2026 · พร้อมเผยแพร่
เปรียบเทียบกอง ↗
PEMX

Putnam Emerging Markets ex-China ETF

Emerging Markets Equity · Putnam Investment Management, LLC / Franklin Templeton · NYSE Arca · เริ่มกอง 17 พ.ค. 2023

PEMX ผ่าน Tier 1 ด้วยคะแนน 82.90 และผลตอบแทนย้อนหลังแข็งแรงที่สุดในชุดนี้ แต่ยังไม่ควรยกระดับเป็นกองแกนหลัก เพราะมีประวัติน้อยกว่า 5 ปี AUM เพียง 32.60 ล้านดอลลาร์ ปริมาณซื้อขายต่ำ และพอร์ตมีความกระจุกตัวสูงมาก โดย TSMC และ Samsung รวมกันเกิน 31% ของสินทรัพย์ตาม N-PORT รอบ 30 เมษายน 2026

$85.75+0.55% ณ วันตลาดล่าสุดราคาปิดตลาด · 21 ส.ค. 2026 · delayed EOD
RatingB82.9 / 100
Data completeness88%
MEDIUM confidence · READY

ข้อควรจำ: Rating B เป็นผลคัดกรองงานวิจัยชั้นที่ 1 ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือคำแนะนำให้ลงทุน

ผลสรุป Tier 2ผ่านเป็นตัวเลือกแบบมีเงื่อนไข
ความเหมาะสมในการสะสมเหมาะสะสมระดับกลาง
เงื่อนไขสำคัญที่สุดgross expense 0.70% และ net expense 0.69%; reimbursement มีผลถึง 2026-08-31
01 · RESEARCH SNAPSHOT

ตัวเลขสำคัญที่ตรวจสอบแล้ว

Total Return รวมเงินปันผลและเงินจ่าย โดยสมมตินำเงินจ่ายแต่ละงวดกลับไปลงทุน

Total Return 1Y+46.1%ถึง 24 ก.ค. 2026
CAGR 3Y+28.1%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 5Yไม่มีข้อมูลประวัติไม่ถึง 5 ปี
Max Drawdown 5Y_OR_SINCE_INCEPTION-14.9%Total Return · ระบุช่วงเวลาเสมอ
Volatility 3Y+20.3%Daily return · annualized
Sortino 3Y1.16ผลตอบแทนต่อ downside risk
Distribution Yield TTM+5.2%ANNUAL · รวมใน Total Return แล้ว
Expense Ratio0.69%AUM $32.6M
REAL PERFORMANCE

เงินลงทุน 100 เติบโตอย่างไรจริง

ผลตอบแทนรวม 1 ปี+46.1%รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 3 ปี+28.1%สะสม +110.2% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน
CAGR 5 ปีไม่มีข้อมูลประวัติไม่ถึง 5 ปี
ช่วงข้อมูลไม่ครบตามป้ายFund and IEMG comparator are real total-return indices rebased to 100 over the selected window.
กติกา Total ReturnTotal return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.ห้ามนำ yield มาบวกซ้ำ และห้ามหัก expense ratio ซ้ำจากผลตอบแทน NAV
02 · RISK BY HORIZON

ความเสี่ยงเปลี่ยนไปตามช่วงเวลา

ไม่มีการใช้ Max Drawdown ตัวเดียวโดยไม่บอก horizon

ช่วงTotal ReturnCAGR ต่อปีVolatilityMax DDSortinoสถานะ
1Y+46.1%+46.2%+26.6%-14.4%1.5124 ก.ค. 2025 – 24 ก.ค. 2026
3Y+110.2%+28.1%+20.3%-14.9%1.1624 ก.ค. 2023 – 24 ก.ค. 2026
5Yไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลไม่มีข้อมูลHISTORY_SHORTER_THAN_5Y
MAX+125.8%+29.5%+20.0%-14.9%1.2431 พ.ค. 2023 – 24 ก.ค. 2026
03 · WHAT IT REALLY OWNS

กองนี้ลงทุนอะไรจริง

Holdings: 30 เม.ย. 2026 · เก่า 89 วัน
MANDATE

ลงทุนอย่างน้อย 80% ในหุ้นตลาดเกิดใหม่โดยตัดบริษัทที่จดทะเบียนหรือมีภูมิลำเนาในจีนและฮ่องกง ใช้การคัดเลือกหุ้นเชิงรุกแบบ best ideas เน้นบริษัทคุณภาพที่กำไรเติบโตถูกประเมินต่ำกว่าความเป็นจริง โดยอาจถือหุ้นขนาดเล็กและกลางอย่างมีนัยสำคัญ

THEME PURITY100.0%เป็น proxy ตามวิธีของแต่ละกอง ไม่ใช่เกณฑ์ revenue purity เดียวกันทุกกอง
TOP 1051.2%54 ตำแหน่งที่รายงาน
FULL HOLDINGS

12 อันดับแรก

หลักทรัพย์น้ำหนักประเภท
2330Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
20.84%
EQUITY
005930Samsung Electronics Co. Ltd.
10.64%
EQUITY
000660SK Hynix Inc.
3.33%
EQUITY
2383Elite Material Co. Ltd.
2.91%
EQUITY
ITUB4Itau Unibanco Holding S.A.
2.46%
EQUITY
105560KB Financial Group Inc.
2.36%
EQUITY
3017Asia Vital Components Co. Ltd.
2.27%
EQUITY
SBSP3Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo
2.23%
EQUITY
OTPOTP Bank Nyrt.
2.09%
EQUITY
BHARTIBharti Airtel Ltd.
2.03%
EQUITY

Historical contribution รายหลักทรัพย์ยังไม่มีข้อมูล จึงไม่แสดงตัวเลขประมาณการแทน

EXPOSURE

โครงสร้างการจัดสรร

Country exposure · 30 เม.ย. 2026

Taiwan32.2%
South Korea22.3%
India16.0%
Brazil7.4%
Saudi Arabia4.0%
South Africa2.9%
Hungary2.1%
United Arab Emirates2.0%
Poland1.9%
United Kingdom1.8%
Holdings coverage51.2%แสดง top holdings ครอบคลุม 51.15%; ส่วนที่เหลือรวมอยู่ในจำนวนตำแหน่งที่ผู้ออกกองรายงาน
04 · ANALYST VIEW

อ่านภาพใหญ่ ข้อดี ข้อเสีย และสิ่งที่ต้องพิสูจน์

ทุก claim แสดงระดับความมั่นใจและรหัสหลักฐานเพื่อย้อนตรวจได้

INVESTMENT THESIS

จุดแข็งคือการตัดจีนออกและใช้ทีม active เลือกบริษัทคุณภาพที่มี mispriced earnings growth ซึ่งอาจให้ผลต่างจากดัชนี EM กว้างได้ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ขึ้นกับการเลือกหุ้นและความถูกต้องของมุมมองผู้จัดการสูง ค่าธรรมเนียมสุทธิ 0.69% และความกระจุกในไต้หวัน เกาหลีใต้ และเซมิคอนดักเตอร์ทำให้เหมาะกับการสะสมเป็นสัดส่วนเสริมแบบจำกัดขนาดมากกว่าการใช้แทน EM core

เหมาะกับ: ผู้ลงทุนระยะยาวที่ต้องการ EM ex-China และรับความเสี่ยงจากพอร์ต 30–60 best ideas ได้ · ผู้ที่มี EM core อยู่แล้วและต้องการเพิ่ม active satellite ขนาดจำกัด

ไม่เหมาะกับ: ผู้ที่ต้องการกองแกนตลาดเกิดใหม่แบบกระจายกว้าง ต้นทุนต่ำ และมีจีนรวมอยู่ด้วย · ผู้ที่รับความผันผวนจากหุ้นไม่กี่รายหรือสภาพคล่องของ ETF ขนาดเล็กไม่ได้

ข้อดี

  • ผล Tier 1 เด่น โดย 1Y total return 46.14% และ 3Y CAGR 28.09% ณ 2026-07-24

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • นโยบาย ex-China ลดความเสี่ยงนโยบายจีนโดยตรง และหน้ากองระบุแนวทาง best ideas 30–60 บริษัท

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • issuer รายงาน forward P/E 12.25 เท่าและ AUM เพิ่มจากประมาณ 19.73 ล้านดอลลาร์ใน N-PORT เมษายนเป็น 32.60 ล้านดอลลาร์ต้นกรกฎาคม

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708
ข้อเสีย

  • top 10 รวมประมาณ 51.22% และสองอันดับแรกเกิน 31% ทำให้ความเสี่ยงรายบริษัทสูง

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • AUM และปริมาณซื้อขายยังต่ำ ขณะที่ 30-day median spread 0.21% สูงกว่ากอง EM core ขนาดใหญ่

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • net expense 0.69% อาศัย reimbursement 0.01% ซึ่งมีกำหนดถึง 31 สิงหาคม 2026

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708
Catalysts

  • การเติบโตของ AI และเซมิคอนดักเตอร์เอเชียยังส่งผ่านเป็นกำไรของหุ้นหลักในพอร์ต

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • AUM และปริมาณซื้อขายเพิ่มต่อเนื่องจน spread แคบลง

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • ทีมบริหารสร้างผลตอบแทนส่วนเกินจากการเลือกหุ้นหลังหักค่าธรรมเนียมได้ต่อเนื่อง

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708
ความเสี่ยง

  • วงจรเซมิคอนดักเตอร์กลับตัวหรือความตึงเครียดช่องแคบไต้หวันกดหุ้นหลักพร้อมกัน

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • การตัดจีนทำให้พลาดการฟื้นตัวของตลาดจีนและเกิด tracking difference สูงจาก EM broad

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • active selection ผิดพลาดและพอร์ต non-diversified ทำให้ขาดทุนมากกว่าดัชนี

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708
สัญญาณที่ต้องติดตาม

  • AUM ปริมาณซื้อขาย 30-day spread และสถานะ fee reimbursement หลัง 2026-08-31

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • น้ำหนัก TSMC Samsung กลุ่มเทคโนโลยี และไต้หวันรวมหลังรายงาน holdings ใหม่

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • ผล rolling 12 เดือนและ drawdown เทียบ MSCI EM ex-China และ IEMG

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708
เงื่อนไขที่ทำให้ Thesis ใช้ไม่ได้

  • ผลตอบแทนหลังค่าธรรมเนียมต่ำกว่า EM ex-China ต่อเนื่องพร้อม drawdown สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ

    ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • AUM ลดลงและ spread กว้างจนไม่เหมาะกับขนาดสถานะของผู้ลงทุน

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708

  • น้ำหนักหุ้นหรือประเทศเดียวเพิ่มจนผิดจากระดับความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนกำหนด

    ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
    หลักฐาน 4 รายการ
    PEMX-ISSUER-20260707PEMX-SEC-PROSPECTUS-20250901PEMX-SEC-NPORT-20260430IMF-WEO-20260708
05 · VALUATION CONTEXT

ราคาแพงหรือถูกแค่ไหนจากข้อมูลที่มี

ตัวเลข aggregate ของแต่ละ issuer อาจมีวิธีถ่วงน้ำหนักต่างกัน จึงไม่ควรเทียบแบบไม่อ่าน basis

Trailing P/Eไม่มีข้อมูล30 เม.ย. 2026
Forward P/Eไม่มีข้อมูล30 เม.ย. 2026
Price / Bookไม่มีข้อมูล30 เม.ย. 2026
ROEไม่มีข้อมูลISSUER_REPORTED_PORTFOLIO_AGGREGATE
06 · DISTRIBUTIONS

เงินจ่ายเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนรวม

ไม่ใช้ dividend yield มาบวกกับ Total Return อีกครั้ง

ความถี่ANNUAL
เงินจ่าย TTM ต่อหน่วย$4.5010
TTM cash yield5.21%

ส่วนเพิ่มจากการนำเงินจ่ายกลับไปลงทุน

ยังคำนวณแบบบวกแยกไม่ได้DISTRIBUTION_CONTRIBUTION_NOT_SEPARATELY_CALCULATED
Total return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.
EVENT HISTORY

รายการเงินจ่ายล่าสุด

19 ธ.ค. 2025$4.50100INCOME_OR_UNCLASSIFIED
27 ธ.ค. 2024$2.57300INCOME_OR_UNCLASSIFIED
26 ธ.ค. 2023$0.33000INCOME_OR_UNCLASSIFIED
07 · FORWARD SCENARIOS

Bull / Base / Bear เป็นช่วงเงื่อนไข

TERMINAL WEALTH FROM 100

ค่ากลางของช่วงสมมติฐาน CAGR ใช้เพื่อวาดภาพประกอบเท่านั้น · ไม่ใช่ผลตอบแทนคาดหวัง

วิธีคำนวณ: ใช้ช่วงสมมติฐาน CAGR เพื่อคำนวณมูลค่าปลายทางจากเงินตั้งต้น 100

Bear case · 5 ปี0% ถึง 6%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
25%สมมติฐาน

กำไรและ valuation ถูกกดดัน ทำให้ผลตอบแทนต่ำกว่ากรณีฐาน

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี100.0 – 133.8
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 0.0% ถึง 6.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • AUM ปริมาณซื้อขาย 30-day spread และสถานะ fee reimbursement หลัง 2026-08-31
  • น้ำหนัก TSMC Samsung กลุ่มเทคโนโลยี และไต้หวันรวมหลังรายงาน holdings ใหม่
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
Base case · 5 ปี8% ถึง 13%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
50%สมมติฐาน

กำไรเติบโตตามแนวโน้มปกติและ valuation ไม่ขยายมาก

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี146.9 – 184.2
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 8.0% ถึง 13.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • AUM ปริมาณซื้อขาย 30-day spread และสถานะ fee reimbursement หลัง 2026-08-31
  • น้ำหนัก TSMC Samsung กลุ่มเทคโนโลยี และไต้หวันรวมหลังรายงาน holdings ใหม่
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
Bull case · 5 ปี14% ถึง 20%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)
25%สมมติฐาน

กำไรเติบโตแข็งแรงและปัจจัยหนุนของกลยุทธ์ทำงานเต็มที่

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี192.5 – 248.8
ต้องเกิด
  • สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 14.0% ถึง 20.0% ต่อปี
สัญญาณยืนยัน
  • AUM ปริมาณซื้อขาย 30-day spread และสถานะ fee reimbursement หลัง 2026-08-31
  • น้ำหนัก TSMC Samsung กลุ่มเทคโนโลยี และไต้หวันรวมหลังรายงาน holdings ใหม่
ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย
กติกาความซื่อสัตย์: ไม่มีการกำหนดความน่าจะเป็น · ปลายทางคือมูลค่าจากเงินเริ่มต้น 100 ไม่ใช่ราคา ETF · ทุกเคสต้องมีเงื่อนไขยืนยันและ invalidation
08 · DATA HEALTH

จุดที่พร้อมใช้ และจุดที่ยังต้องระวัง

Readiness: 28 ก.ค. 2026 · 88% · READY
History coverage85%
Holdings coverage51%
Source confidenceHIGH
PublicationREADY
BLOCKERS & WARNINGS
  • gross expense 0.70% และ net expense 0.69%; reimbursement มีผลถึง 2026-08-31
  • top-holdings weights ใช้ N-PORT รอบ 2026-04-30 ซึ่งเป็นชุดน้ำหนักล่าสุดที่ยืนยันได้ครบ ขณะที่ issuer รายงานรายชื่อ holdings และจำนวน issuer ที่ใหม่กว่า
  • ประวัติ 5 ปีไม่พร้อม จึงคงค่า 5Y เป็น null
  • ประวัติกองเริ่ม 2023 จึงไม่มีผล 5Y และ Tier 1 ถูก cap ไว้ที่ B
  • ผลนี้เป็นการจัดประเภทงานวิจัย ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือคำแนะนำจังหวะเข้าตลาด
QUALITY ISSUES
    09 · SOURCES & LINEAGE

    ย้อนดูเอกสารต้นทางได้

    8 แหล่งข้อมูลใน source manifest ของ PEMX

    Franklin TempletonPASS
    Putnam Emerging Markets Ex-China ETF product pagePRIMARY · Effective 7 ก.ค. 2026
    U.S. Securities and Exchange CommissionPASS
    Putnam Emerging Markets ex-China ETF summary prospectusPRIMARY · Effective 1 ก.ย. 2025
    U.S. Securities and Exchange CommissionPASS
    Putnam Emerging Markets ex-China ETF Form N-PORTSUPPORTING · Effective 30 เม.ย. 2026
    International Monetary FundPASS
    World Economic Outlook Update July 2026SUPPORTING · Effective 8 ก.ค. 2026
    Yahoo FinancePASS
    Yahoo Finance adjusted and split-adjusted price history for PEMXSUPPORTING · Effective 24 ก.ค. 2026
    Yahoo FinancePASS
    Yahoo Finance adjusted price history for IEMGSUPPORTING · Effective 24 ก.ค. 2026
    ETF Lens projectPASS
    ETF Lens Tier-2 deterministic calculation methodSUPPORTING · Effective 28 ก.ค. 2026
    Yahoo FinancePASS
    PEMX historical market dataSUPPORTING · Effective 21 ส.ค. 2026

    Used only for the latest market-price snapshot, not for Tier scoring or total-return calculations.

    ขอบเขตการใช้งาน

    Research classification only. It is not an automatic buy signal, personalized recommendation, or technical entry signal. JRE is retained only as a NOT_SUITABLE closure warning and is not a deployable investment candidate.