ETF DEEP DIVE · TIER 2 Research as of: 31 ก.ค. 2026 · พร้อมเผยแพร่

เลือก ETF ที่ต้องการอ่าน

XHS

State Street SPDR S&P Health Care Services ETF

GICS 3510 Health Care Equipment & Services · State Street Global Advisors Funds Management Inc. · NYSE Arca · เริ่มกอง 28 ก.ย. 2011

XHS อยู่ในสถานะเฝ้าดู ไม่ใช่ตัวเลือกสะสมหลักในตอนนี้ แม้ vehicle quality ใช้ได้ด้วย AUM ราว 204 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียม 0.35% พอร์ต 60 บริษัทแบบ modified equal weight และผล 1 ปีเด่นมาก แต่ Tier 1 ชี้ว่าการชนะตลาดกว้างยังไม่สม่ำเสมอ: benchmark hit rate เพียง 21.31%, CAGR 5 ปี 4.31% และ max drawdown 31.34% จึงควรรอการยืนยันว่าการฟื้นตัวไม่ใช่เพียง short-term spike

$136.59+1.25% ณ วันตลาดล่าสุดราคาปิดตลาด · 21 ส.ค. 2026 · delayed EOD

RatingB68.9 / 100

Data completeness100%

HIGH confidence · READY

ข้อควรจำ: Rating B เป็นผลคัดกรองงานวิจัยชั้นที่ 1 ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือคำแนะนำให้ลงทุน

ผลสรุป Tier 2WATCH

ความเหมาะสมในการสะสมเหมาะสะสมระดับต่ำ

เงื่อนไขสำคัญที่สุดBear/Base/Bull เป็นสมมติฐาน total-return CAGR ไม่ใช่ราคาเป้าหมายหรือผลตอบแทนรับประกัน

01 · RESEARCH SNAPSHOT

ตัวเลขสำคัญที่ตรวจสอบแล้ว

Total Return รวมเงินปันผลและเงินจ่าย โดยสมมตินำเงินจ่ายแต่ละงวดกลับไปลงทุน

คำศัพท์สำคัญ

CAGR คืออะไร? — อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น

CAGR ย่อมาจาก Compound Annual Growth Rate คืออัตราทบต้นต่อปีที่ทำให้มูลค่าเริ่มต้นเติบโตไปถึงมูลค่าปลายงวดได้พอดี ใช้ย่อการเติบโตหลายปีให้เหลือเลขต่อปีที่เปรียบเทียบง่ายขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่ากองทุนให้ผลตอบแทนเท่ากันทุกปี

คิดอย่างไร

CAGR = (มูลค่าปลายงวด ÷ มูลค่าเริ่มต้น)^(1 ÷ จำนวนปี) − 1

เงิน 100 เติบโตเป็น 133.1 ใน 3 ปี เท่ากับ CAGR 10% ต่อปี เพราะ 100 × 1.10 × 1.10 × 1.10 = 133.1 แต่ระหว่างทางมูลค่าอาจขึ้นหรือลงแรงได้

อ่านช่วงเวลาอย่างไร

CAGR 3 ปีใช้จุดเริ่มและจุดสิ้นสุดของช่วง 3 ปี ส่วน CAGR 5 ปีก็ใช้หลักเดียวกัน ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยธรรมดาของผลตอบแทนแต่ละปี ควรเปรียบเทียบกองทุนด้วยช่วงเวลาและวันสิ้นสุดเดียวกัน หากข้อมูลไม่ครบช่วง เว็บจะไม่คาดเดาหรือต่อข้อมูลให้

Total Return กับ Price Return

Total Return CAGR รวมเงินปันผลและเงินจ่ายที่สมมตินำกลับไปลงทุน ส่วน Price CAGR ดูเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของราคาและไม่รวมเงินจ่าย

ข้อควรระวัง

ค่า CAGR ในส่วนผลตอบแทนเป็นข้อมูลย้อนหลัง ส่วน CAGR ใน Bull / Base / Bear เป็นเพียงช่วงสมมติฐานภายใต้เงื่อนไข ไม่ใช่ผลตอบแทนคาดหวัง การพยากรณ์ หรือการรับประกันผลตอบแทน CAGR ซ่อนเส้นทางระหว่างต้นงวดกับปลายงวด จึงต้องอ่านคู่กับ Total Return, Max Drawdown, Volatility, ช่วงวันที่ และตัวเทียบตลาด

Total Return 1Y+50.1%ถึง 28 ก.ค. 2026

CAGR 3Y+13.9%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

CAGR 5Y+4.3%เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

Max Drawdown 5Y_OR_SINCE_INCEPTION-31.3%Total Return · ระบุช่วงเวลาเสมอ

Volatility 5Y+21.2%Daily return · annualized

Sortino 5Y0.01ผลตอบแทนต่อ downside risk

Distribution Yield TTM+0.2%QUARTERLY · รวมใน Total Return แล้ว

Expense Ratio0.35%AUM $204.45M

REAL PERFORMANCE

เงินลงทุน 100 เติบโตอย่างไรจริง

ผลตอบแทนรวม 1 ปี+50.1%รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

CAGR 3 ปี+13.9%สะสม +47.6% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

CAGR 5 ปี+4.3%สะสม +23.5% · เฉลี่ยทบต้นต่อปี · รวมเงินจ่ายและนำกลับลงทุน

ช่วงข้อมูลครบFund and VTI comparator are real total-return indices rebased to 100 over the selected window.

กติกา Total ReturnTotal return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.ห้ามนำ yield มาบวกซ้ำ และห้ามหัก expense ratio ซ้ำจากผลตอบแทน NAV

DECISION BRIEF

เหตุผลที่จะถือ และเหตุผลที่จะไม่ถือ

✓

เหตุผลหลักที่จะถือ

ค่าธรรมเนียม 0.35% อยู่ในระดับสมเหตุผลสำหรับ industry ETF และกองมีประวัติตั้งแต่ปี 2011

เหตุผลหลักที่จะไม่ถือ

Tier 1 benchmark hit rate เพียง 21.31% และ CAGR 5 ปี 4.31% บ่งชี้ว่าการชนะตลาดกว้างยังไม่ต่อเนื่อง

บทบาทในพอร์ต

Health care services industry satellite ขนาดเล็กสำหรับเสริม broad-market core หรือ broad health-care core; ไม่ใช่กองหลักและควรตรวจ overlap กับ XLV/VHT/IYH ก่อนเพิ่ม

อ่านหลักฐานและบทวิเคราะห์ทั้งหมด ↓

02 · RISK BY HORIZON

ความเสี่ยงเปลี่ยนไปตามช่วงเวลา

ไม่มีการใช้ Max Drawdown ตัวเดียวโดยไม่บอก horizon

ช่วงTotal ReturnCAGR ต่อปีVolatilityMax DDSortinoสถานะ

1Y+50.1%+50.2%+17.7%-12.0%2.7328 ก.ค. 2025 – 28 ก.ค. 2026

3Y+47.6%+13.9%+18.1%-16.7%0.5528 ก.ค. 2023 – 28 ก.ค. 2026

5Y+23.5%+4.3%+21.2%-31.3%0.0128 ก.ค. 2021 – 28 ก.ค. 2026

MAX+85.9%+10.9%+20.9%-32.6%0.3328 ก.ค. 2020 – 28 ก.ค. 2026

03 · WHAT IT REALLY OWNS

กองนี้ลงทุนอะไรจริง

Holdings: 23 ก.ค. 2026 · สดตามเกณฑ์

MANDATE

กองทุนดัชนีที่มุ่งให้ผลก่อนค่าธรรมเนียมใกล้เคียงผลตอบแทนรวมของ S&P Health Care Services Select Industry Index ซึ่งคัดหุ้นสหรัฐใน Health Care Distributors, Health Care Facilities, Health Care Services และ Managed Health Care จาก S&P Total Market Index และใช้น้ำหนักแบบ modified equal weight

THEME PURITY100.0%เป็น proxy ตามวิธีของแต่ละกอง ไม่ใช่เกณฑ์ revenue purity เดียวกันทุกกอง

TOP 1020.7%60 ตำแหน่งที่รายงาน

FULL HOLDINGS

12 อันดับแรก

หลักทรัพย์น้ำหนักประเภท

ACHCAcadia Healthcare Co Inc

2.34%

EQUITY

LFSTLifeStance Health Group Inc

2.26%

EQUITY

PACSPACS Group Inc

2.15%

EQUITY

NEONeoGenomics Inc

2.08%

EQUITY

HNGEHinge Health Inc Class A

2.03%

EQUITY

THCTenet Healthcare Corp

1.99%

EQUITY

ADUSAddus HomeCare Corp

1.98%

EQUITY

PGNYProgyny Inc

1.95%

EQUITY

CONConcentra Group Holdings Parent Inc

1.95%

EQUITY

HIMSHims & Hers Health Inc

1.94%

EQUITY

Historical contribution รายหลักทรัพย์ยังไม่มีข้อมูล จึงไม่แสดงตัวเลขประมาณการแทน

EXPOSURE

โครงสร้างการจัดสรร

Sector exposure · 23 ก.ค. 2026

Health Care Services49.5%

Health Care Facilities26.7%

Managed Health Care15.1%

Health Care Distributors8.7%

Holdings coverage20.7%แสดง top holdings ครอบคลุม 20.67%; ส่วนที่เหลือรวมอยู่ในจำนวนตำแหน่งที่ผู้ออกกองรายงาน

04 · ANALYST VIEW

อ่านภาพใหญ่ ข้อดี ข้อเสีย และสิ่งที่ต้องพิสูจน์

ทุก claim แสดงระดับความมั่นใจและรหัสหลักฐานเพื่อย้อนตรวจได้

INVESTMENT THESIS

XHS ให้ exposure เจาะจงต่อผู้ให้บริการสุขภาพ สถานพยาบาล managed care และผู้จัดจำหน่าย โดยน้ำหนักค่อนข้างกระจายและ top 10 รวมเพียงราว 20.67% ปัจจัยหนุนคือโครงสร้างประชากร ความต้องการบริการสุขภาพ และ EPS growth ของพอร์ตที่ผู้ออกกองประเมิน 14.61% ใน 3–5 ปี อย่างไรก็ดีผลตอบแทนขึ้นกับ reimbursement, utilization, labor cost, regulation และการหมุนของหุ้นขนาดกลาง/เล็ก จึงเหมาะเป็น tactical satellite มากกว่ากอง core

เหมาะกับ: ผู้ลงทุนที่ต้องการ exposure เจาะ Health Care Services, Facilities, Managed Care และ Distributors แบบ modified equal weight · ผู้ที่รับความผันผวนและ drawdown ของ industry ETF ได้ และมี broad-market core อยู่แล้ว

ไม่เหมาะกับ: ผู้ลงทุนที่ต้องการกอง core กระจายทั่วตลาดหรือผลตอบแทนชนะ VTI อย่างสม่ำเสมอ · ผู้ที่รับความเสี่ยง reimbursement, regulation, labor cost และ drawdown ราว 30% ไม่ได้

ข้อดี

ค่าธรรมเนียม 0.35% อยู่ในระดับสมเหตุผลสำหรับ industry ETF และกองมีประวัติตั้งแต่ปี 2011
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
พอร์ต 60 บริษัทและ top 10 รวมราว 20.67% ลด single-name concentration เมื่อเทียบกับกอง health-care แบบ market-cap weighted
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
ผู้ออกกองรายงาน estimated 3–5 year EPS growth 14.61% และ forward P/E 19.34 เท่า ณ 23 กรกฎาคม 2026
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
sub-industry mix กระจายระหว่าง services 49.48%, facilities 26.69%, managed care 15.12% และ distributors 8.71%
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231

ข้อเสีย

Tier 1 benchmark hit rate เพียง 21.31% และ CAGR 5 ปี 4.31% บ่งชี้ว่าการชนะตลาดกว้างยังไม่ต่อเนื่อง
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
ผลตอบแทน 1 ปี 50.13% สูงกว่าค่า 3–5 ปีมาก จึงมี short-term spike risk และความเสี่ยง mean reversion
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
30-day median spread 0.20% สูงกว่ากอง sector ขนาดใหญ่ และ AUM ราว 204 ล้านดอลลาร์ยังไม่ใช่ระดับสภาพคล่องสูง
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
industry concentration ทำให้กองไวต่อ reimbursement, policy, labor shortage, medical cost trend และเหตุการณ์เฉพาะกลุ่ม
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231

Catalysts

การใช้บริการสุขภาพเพิ่มตามประชากรสูงอายุและความต้องการดูแลต่อเนื่องอาจหนุนรายได้ของผู้ให้บริการ
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
การเติบโตของ outpatient care, home health, diagnostics และ digital-enabled services อาจเพิ่ม operating leverage
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
หาก medical cost trend และ labor inflation ชะลอลง margin ของ facilities และ managed-care holdings อาจฟื้น
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
modified equal-weight rebalancing อาจช่วยรับ upside จากหุ้นขนาดกลางและเล็กเมื่อ market breadth ขยาย
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231

ความเสี่ยง

การเปลี่ยน reimbursement และกฎ Medicare/Medicaid หรือการกำกับ managed care อาจกดรายได้และ valuation
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
ค่าแรงบุคลากรทางการแพทย์ การขาดแคลนแรงงาน และ medical cost trend สูงอาจกด margin
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
หุ้น mid/small cap ในพอร์ตอาจผันผวนสูงและอ่อนไหวต่อดอกเบี้ยหรือภาวะสินเชื่อตึงตัว
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
การลงทุนในอุตสาหกรรมเดียวอาจผันผวนและขาด diversification เมื่อเทียบกับ broad health-care หรือ broad market
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231

สัญญาณที่ต้องติดตาม

rolling 12M/36M return และ benchmark hit rate เทียบ VTI, XLV และ VHT
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
AUM, average dollar volume, 30-day median spread และ premium/discount
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
medical cost trend, reimbursement policy, labor cost และ utilization ของ providers/managed care
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
estimated EPS growth, forward P/E, top 10 concentration และ sub-industry allocation หลัง rebalance
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231

เงื่อนไขที่ทำให้ Thesis ใช้ไม่ได้

benchmark hit rate ยังต่ำกว่า 50% และ rolling 3Y return แพ้ VTI ต่อเนื่องหลัง short-term spike จบ
ความสำคัญ HIGH · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
max drawdown หรือ downside capture แย่กว่ากอง broad health-care โดยไม่มีผลตอบแทนชดเชย
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
AUM/liquidity ลดลงหรือ spread กว้างจนต้นทุนซื้อขายไม่เหมาะกับบทบาท satellite
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231
reimbursement, regulation หรือ labor inflation ทำให้ earnings outlook ของ holdings ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
ความสำคัญ MEDIUM · ความมั่นใจ HIGH
หลักฐาน 4 รายการ
XHS-ISSUER-20260723XHS-FACTSHEET-20260331SPDJI-SELECT-INDUSTRY-202604XHS-SEC-NCSRS-20251231

05 · VALUATION CONTEXT

ราคาแพงหรือถูกแค่ไหนจากข้อมูลที่มี

ตัวเลข aggregate ของแต่ละ issuer อาจมีวิธีถ่วงน้ำหนักต่างกัน จึงไม่ควรเทียบแบบไม่อ่าน basis

Trailing P/Eไม่มีข้อมูล23 ก.ค. 2026

Forward P/Eไม่มีข้อมูล23 ก.ค. 2026

Price / Bookไม่มีข้อมูล23 ก.ค. 2026

ROEไม่มีข้อมูลISSUER_REPORTED_PORTFOLIO_AGGREGATE

06 · DISTRIBUTIONS

เงินจ่ายเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนรวม

ไม่ใช้ dividend yield มาบวกกับ Total Return อีกครั้ง

ความถี่QUARTERLY

เงินจ่าย TTM ต่อหน่วย$0.2690

TTM cash yield0.20%

ส่วนเพิ่มจากการนำเงินจ่ายกลับไปลงทุน

ยังคำนวณแบบบวกแยกไม่ได้DISTRIBUTION_CONTRIBUTION_NOT_SEPARATELY_CALCULATED

Total return includes reinvested cash distributions and fund expenses already embedded in NAV; do not add yield or subtract expenses again.

EVENT HISTORY

รายการเงินจ่ายล่าสุด

22 มิ.ย. 2026$0.04200INCOME_OR_UNCLASSIFIED

23 มี.ค. 2026$0.04200INCOME_OR_UNCLASSIFIED

22 ธ.ค. 2025$0.11800INCOME_OR_UNCLASSIFIED

22 ก.ย. 2025$0.06700INCOME_OR_UNCLASSIFIED

23 มิ.ย. 2025$0.06000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

24 มี.ค. 2025$0.04500INCOME_OR_UNCLASSIFIED

23 ธ.ค. 2024$0.08500INCOME_OR_UNCLASSIFIED

23 ก.ย. 2024$0.09000INCOME_OR_UNCLASSIFIED

24 มิ.ย. 2024$0.10200INCOME_OR_UNCLASSIFIED

18 มี.ค. 2024$0.06200INCOME_OR_UNCLASSIFIED

07 · FORWARD SCENARIOS

Bull / Base / Bear เป็นช่วงเงื่อนไข

TERMINAL WEALTH FROM 100

ค่ากลางของช่วงสมมติฐาน CAGR ใช้เพื่อวาดภาพประกอบเท่านั้น · ไม่ใช่ผลตอบแทนคาดหวัง

วิธีคำนวณ: ใช้ช่วงสมมติฐาน CAGR เพื่อคำนวณมูลค่าปลายทางจากเงินตั้งต้น 100

Bear case · 5 ปี-5% ถึง 2%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)

25%สมมติฐาน

short-term spike ย้อนกลับ ขณะที่ reimbursement และ labor/medical-cost pressure กดกำไรและ valuation

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี77.4 – 110.4

ต้องเกิด

สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง -5.0% ถึง 2.0% ต่อปี

สัญญาณยืนยัน

rolling 12M/36M return และ benchmark hit rate เทียบ VTI, XLV และ VHT
AUM, average dollar volume, 30-day median spread และ premium/discount

ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

Base case · 5 ปี4% ถึง 8%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)

50%สมมติฐาน

EPS เติบโตระดับกลาง การประเมินมูลค่าไม่ขยายมาก และผลตอบแทนใกล้ศักยภาพระยะยาวของอุตสาหกรรม

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี121.7 – 146.9

ต้องเกิด

สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 4.0% ถึง 8.0% ต่อปี

สัญญาณยืนยัน

rolling 12M/36M return และ benchmark hit rate เทียบ VTI, XLV และ VHT
AUM, average dollar volume, 30-day median spread และ premium/discount

ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

Bull case · 5 ปี8% ถึง 13%ช่วงสมมติฐานผลตอบแทนรวมแบบทบต้นต่อปี (CAGR)

25%สมมติฐาน

utilization และ demand แข็งแรง พร้อม margin ฟื้นและ market breadth ขยายไปยังหุ้นขนาดกลาง/เล็ก

มูลค่าเงินเริ่มต้น 100 เมื่อครบ 5 ปี146.9 – 184.2

ต้องเกิด

สมมติฐาน CAGR อยู่ในช่วง 8.0% ถึง 13.0% ต่อปี

สัญญาณยืนยัน

rolling 12M/36M return และ benchmark hit rate เทียบ VTI, XLV และ VHT
AUM, average dollar volume, 30-day median spread และ premium/discount

ความมั่นใจ: MEDIUM · ไม่ใช่ราคาเป้าหมาย

กติกาความซื่อสัตย์: ไม่มีการกำหนดความน่าจะเป็น · ปลายทางคือมูลค่าจากเงินเริ่มต้น 100 ไม่ใช่ราคา ETF · ทุกเคสต้องมีเงื่อนไขยืนยันและ invalidation

08 · DATA HEALTH

จุดที่พร้อมใช้ และจุดที่ยังต้องระวัง

Readiness: 31 ก.ค. 2026 · 100% · READY

History coverage100%

Holdings coverage21%

Source confidenceHIGH

PublicationREADY

BLOCKERS & WARNINGS

Bear/Base/Bull เป็นสมมติฐาน total-return CAGR ไม่ใช่ราคาเป้าหมายหรือผลตอบแทนรับประกัน
current holdings ใช้อธิบาย exposure ปัจจุบัน ไม่ใช่ historical return attribution
distribution yield คำนวณจาก distribution events ในชุดข้อมูล Tier 1 เพราะ issuer fund distribution yield ณ 2026-07-22 ติดลบเล็กน้อยและไม่เหมาะใช้เป็น trailing-income estimate
market price ใช้ split-adjusted close วันที่ 2026-07-28 จากชุดข้อมูล Tier 1 เพราะหน้า issuer snapshot หลักให้ NAV แต่ไม่ให้ market close ที่อ่านได้
top 10 ครอบคลุมเพียงราว 20.67% ของพอร์ต; full holdings อ้างอิงจากผู้ออกกองและไม่ใช้ top 10 เป็น full portfolio overlap
ผลตอบแทน 1 ปี 50.13% สูงกว่าค่า CAGR 3 ปีและ 5 ปีมาก จึงต้องติดป้าย short-term spike risk
ผลวิจัยเป็นการจัดประเภทเพื่อเปรียบเทียบ ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือคำแนะนำเฉพาะบุคคล

QUALITY ISSUES

09 · SOURCES & LINEAGE

ย้อนดูเอกสารต้นทางได้

8 แหล่งข้อมูลใน source manifest ของ XHS

State Street Investment ManagementPASS

State Street SPDR S&P Health Care Services ETF Fund PageSUPPORTING · Effective 23 ก.ค. 2026

State Street Investment ManagementPASS

State Street SPDR S&P Health Care Services ETF Fact SheetSUPPORTING · Effective 31 มี.ค. 2026

S&P Dow Jones IndicesPASS

S&P Select Industry Indices MethodologySUPPORTING · Effective 1 เม.ย. 2026

U.S. Securities and Exchange Commission / State StreetPASS

SPDR Index Shares Funds Annual Shareholder ReportSUPPORTING · Effective 31 ธ.ค. 2025

Yahoo FinancePASS

Yahoo Finance adjusted and split-adjusted price history for XHSSUPPORTING · Effective 28 ก.ค. 2026

Yahoo FinancePASS

Yahoo Finance adjusted price history for VTISUPPORTING · Effective 28 ก.ค. 2026

ETF Lens projectPASS

ETF Lens Tier-2 deterministic calculation methodSUPPORTING · Effective 31 ก.ค. 2026

Yahoo FinancePASS

XHS historical market dataSUPPORTING · Effective 21 ส.ค. 2026

Used only for the latest market-price snapshot, not for Tier scoring or total-return calculations.

ขอบเขตการใช้งาน

Research classification only. It is not an automatic buy signal, personalized recommendation, or technical entry signal. JRE is retained only as a NOT_SUITABLE closure warning and is not a deployable investment candidate.